株式投資

2018年8月25日の日経新聞に「バフェット流運用の受難」という記事が出ています。これは読んだ方にご存知かもしれませんが、バリュー投資の終焉かもしれないような記事になります。「アマゾン・エフェクト」なるより成長性の高い銘柄に資金が集中し、成長性がそれほどでもない銘柄は見向きもされないというものです。

日経新聞の言葉を借りるとPERの高い銘柄にお金が集中し、PERの低い銘柄は人気がなく、株価も冴えないというものです。

これは確かにバリュー投資はそれなりのパフォーマンスを出せないということではありますが、終焉というのは違うかもしれません。

去年の中ぐらいから株価の動きがおかしいと以前の投稿でも書きましたが、これが「アマゾン・エフェクト」なのかもしれません。基本は人間ではない尺度が市場価値を決める株価決定に入り込んでいることが原因であるように思います。

きっとそれはAIに代表されるようなものの影響かもしれません。従来の考え方ではなく、未来への投資的なものが夢があり、株価が動きやすいためそのような銘柄の株価が上がります。そうするとPERが高くなります。そして過度に期待するとさらに株価が上がり、PERが上がるということなのです。

きっと、AIは利益を最大化するように運用する場合がほとんどでしょうから、上がる銘柄に買いを入れるはずです。そうなると予想以上に株価が吊り上るのかもしれません。また、パフォーマンスが悪いバリュー投資は利益が出にくいから余計にAI経由の買いが入りにくいから更に下値を探る傾向にあるのかもしれません。

そうなると、動きが軽くて夢のあるテーマに限るのでしょうが。ただ、銘柄選びを失敗すると三分の一や四分の一になるでしょう。

話を戻してバリュー投資ですが、バリュー投資の一部の銘柄でパフォーマンスがでれば今までのようにあるルールに基づいて投資すれば株価が上がらないというのはないと考えています。AIに好かれる銘柄をバリュー投資の対象から探しだすことができればの話にはなります。

私の中ではまだ新しい株式投資のルールは見つかっていませんが、いずれ見つかるだろうと思っています。個人的にももう一つ問題があるのは今の塩漬け銘柄をどうするのか？となります。ジャスダックの指数やマザーズの指数よりは若干いい程度の動きになっているのでこれをどうするのか？よく考えてみます。

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私は株式投資において次のことを一番に考えています。

1. 株価が下がることを理解して買い注文を出す。
2. 売ってしまった株式は気にしない。
3. 欲が勝ってしまいそうなときは株を売る。
4. 株式の価格が下がっても死ぬわけではない。
5. みんなが買いそうな株を買う。

「株価が下がることを理解して買い注文を出す」は一気に買い注文を出さずに複数回に分けて注文をだす。可能であれば日を変えて買い注文をだす。売りは気にせず売り切ることが大切なことがあります。数回に分けて売ることは大切ですが、「やばい！」と思ったら買い板をみて売り切ること。

「売ってしまった株は気にしない」はもう持っていないのでいろいろ考えてもしかたありません。

「欲が勝ってしまいそうなときは株を売る。」これはもっともっと上がるのでは？と思ったら売り始めるということに徹することが大切であるということです。

「株式の価格が下がっても死ぬわけではない」は時として買っても買っても株価が下がることがあります。でも、信用取引をしていなければ全く問題ありません。評価額が下がるだけです。でも大丈夫です。1回ストップ高があれば15％ぐらいは1日で取り戻すことが可能です。20％でも運が良ければ数日あれば問題ありません。必要以上に落胆は禁物です。

「みんなが買いそうな株を買う」これは非常に大切です。つまり、テーマ性や株価の位置などが非常に大切だということです。中途半端な銘柄選び、買い注文は命取りになります。命取り？？って大げさな？と思いますが、単純に回転が効かなくなって運用のパフォーマンスが落ちる可能性があるということです。

日々、ちょっとチェックするだけが私のスタンスです。デイトレーダーではないので、私は「マンスリートレーダー」って言っています。

多くの方が株式投資で儲けているとは思いますが、あまり気にしないようにしています。なぜか？人それぞれの運用法があり、望むパフォーマンスも人それぞれだからです。私は年30％の利益を確実に出すことを目標にしています。別に40％でも50％でもいいのですが、最低でも30％と考えています。

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7月に入っても小型株（2部、ＪＱ、マザーズ）は完全に撃沈。6月末で底を叩いて反転すると考えていましたが、全く期待外れとなりました。

どうしても小型株は日経平均、ＴＯＰＩＣＳ絡みの年金の運用からの買いがない、または少ないので、下がり始めるとどこまでも下がりますね。

JQの指数をみるともう去年の9月ごろの水準ですので、好業績を中心に買いが入ってもいいようにも思いますが、全く駄目です。

日経新聞などはバイオが全く駄目というような書き方ですが、ほとんどの銘柄はダメです。一部の思惑、材料で上げている銘柄があるだけです。

6月の2週目ぐらいから買い下がりましたが、6月末の時点で力尽きました。7月に入っての下げで、底抜けのような状態です。本当につらいと思います。

私個人的にはもう開き直っています。だって株式投資は仕方ないから。

株式投資は難しいと痛感するこの頃です。

株式投資の教訓

今回のことで教訓として以下のようなものを心に留めておきます。

1. 投資余力を持つか大型の株をある程度持つ必要がある。
2. 買付は時間的にもう少し分散する。
3. もう少しリスクに目を向ける。

まあ、そのうち復活するつもりです。きっと。一時期の2割ぐらい減りましたが今までにも何度もあったことなので。

あとは最近の傾向として日経新聞などでも何度も指摘されていますが、PERの高い株に資金が集中しているとうことです。これは成長性を重視していることでもあるので。ROEの高い銘柄で安く放置している銘柄を拾うのがいいと思います。

ROEがそれほどでないものでもテーマとして今から来そうなものでもいいとは思います。

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運用を始めて6か月がたちました。どれくらいのパフォーマンスがでたのか？

こんな感じです。

まあ、まあです。といったら怒られるかもしれませんが、うまくいった部類でしょう。

30％以上のパフォーマンスとなっていますが、これが続くわけではないと思います。今までの株式投資経験からありえないでしょう。

これはデートレーダーとして運用したわけではありません。ほぼ、マンスリートレーダーです。（ウイークリーでもありません。）毎日数回見る程度ということになります。日によっては株価を一回も見ないこともあります。

この株式投資というのはどうしても相場に依存しますので、相場がいいとき、言い換えると株価がどれも上がっている時は誰がやっても儲かるのです。逆に相場が悪いときは、信用取引で売りを立てない限りほぼ勝てないでしょう。

私はその相場が悪いときに売りを立てずに評価損を減らすか？それが運用をうまくするかどうかを左右すると考えています。

本当に株式投資は難しいと日々思います。また、自分の下手さを痛感することが多々あります。ネットには儲けた話がいっぱいですが、私はまだまだと戒めています。

株式投資で一番大切なことそれは負けないことです。負けをいかに減らすか？それに尽きるかもしれません。相場が悪くても負けない、それが理想。

また、後日、株式投資においてどうして負けを減らすことが大切か？を投稿します。

情報商材や株式セミナーなどがありますが、私は一度もそんなものは参考にしておりません。ネット上ではだれだれがつぶやいたとか投資顧問が・・・などがいっぱいなのでこのような情報は見ないようにしています。

私はどれが上がるとか下がるとはいうつもりはありません。なぜか？まったくわからないからです。自分のルールで黙々と運用するのみ可能な限り精神を落ち着かせて運用する。それが一番大事だと思います。

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これは会社とは別の資金での運用になりますが、完全に大失敗。

理由は長く株を持ちすぎてしまったことにあります。それは通常ですと利益がでると株式は売るのですが、欲がでてそのまま放置していたのです。

ある特定の銘柄だけでなく、半数以上の銘柄で撃沈です。欲が出たことと通常の仕事にかまけて注意力がおちていたと思います。

専門的なことをいうと、長期金利の上昇による株価の大暴落が起きることを予測せずにいたことになります。

含み益は2月末にほぼなくなりました。

株式投資の戒め

ある程度の利益がでるとある一定の割合を売りながら株価の上昇を見つめるということが大切だと実感しました。そうしておくと、このようなことにはならずにすんだように思います。

また、株価の上昇局面では特定銘柄を買いあがるのではなく、底値圏にある銘柄に分散投資を行うか、無理して買わずに現金で保有するということが大切だとおもいます。

ここでいう現金での保有の場合は株価の上昇局面なのでもったいないという気持ちになりますのでかなりの自制心が必要となります。株価上昇に伴い売っていきますので、どんどん現金が増えていくことになります。

底値圏にある銘柄に分散投資しておくと株価上昇で儲かる可能性を残しつつ、リスクを分散できます。もし、暴落が落ちても株数が少ないものなのでどうにかうることができます。また、暴落してもまだ、利が乗っているものも存在し、それを売って暴落後、買いなおすことができます。

基本的には私は後者の戦略をとっているのですが、この方法の一番のデメリットは暴落時にめちゃくちゃ忙しくなります。可能な限り売れるものは売るのですが、銘柄が多いと大変です。

原油価格に注意

株式投資において、原油価格が銘柄の価格を左右することが少なくありません。原材料として利用している場合、運輸などの燃料などである。

原油価格が上がってきたら、影響が少なくないかを再度チェックし、危ういものは利益に関わらず売るというのが大切です。全部でなくてもある程度処分することをお勧めします。

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